EURIBOR - A minha teoria

Hoje a EURIBOR voltou a subir para valores record, ignorando a descida de 0,5% que o Banco Central Europeu (BCE) fez à taxa de referência. Historicamente a EURIBOR acompanha a taxa do BCE, mas no actual momento não! Porquê?

A EURIBOR é o valor de referência a que os bancos emprestam dinheiro uns aos outros.
Para os bancos a fonte de dinheiro mais barata são os depósitos dos clientes, mas no momento actual não há "novo" dinheiro para depositar/poupar pelos cidadãos, antes pelo contrário.

A segunda melhor alternativa para os bancos é pedir ao BCE. Havendo disponibilidade do BCE para emprestar dinheiro aos bancos é mais barato pedir a este do que aos outros bancos.
A taxa de referência do BCE é agora de 3,75% e foram hoje levantados os limites de empréstimo, ou seja, os bancos podem pedir emprestado ao BCE o dinheiro que quiserem a 3,75%!

A terceira melhor alternativa é pedir aos outros bancos, ou seja, pedir com base na EURIBOR. Hoje, a diferença entre a taxa de referência do BCE e a EURIBOR atingiu a maior diferença: 1,6%!

A minha teoria é que no contexto actual os bancos não têm qualquer interesse em baixar a EURIBOR, pelo contrário, têm todo o interesse em vê-la subir em flexa!

No contexto actual nenhum banco irá recorrer à EURIBOR (outros bancos) para se financiar porque é mais barato fazê-lo no BCE.
Os bancos têm muitos mais empréstimos concedidos com referência à EURIBOR do que depósitos de clientes com a mesma referência.
Existindo uma fonte de financiamento mais barata (BCE) do que o empréstimo interbancário, os bancos não vão utilizar essa fonte, mas os bancos beneficiam de uma taxa EURIBOR alta porque obtêm mais dinheiro dos pagamentos mensais dos clientes que têm emprestimos se a taxa EURIBOR subir.
Quem define a taxa EURIBOR é o conjunto dos bancos, pelo que estamos perante um cenário em que estão os lobos a tomar conta das galinhas...

Chamo-a a esta ideia "a minha teoria" porque ainda não ouvi ninguém ninguem dizer isto. Não sendo especialista em economia ou finanças, chamo-a "a minha teoria" porque não tenho a certeza se é correcta, mas para mim faz todo o sentido!

Esta crise começou nos empréstimos sub-prime, com activos imobiliários que passaram a ser "tóxicos". Mas com o cenário de crise mundial generalizada que está montado, todos os activos imobiliários passaram a ter um certo grau de toxicidade porque com a eventual quebra no mercado imobiliário e com uma enorme subida do crédito mal parado, todos os empréstimos aumentaram o risco de não virem a ser recebidos.

A monumental disponibilização de dinheiro pelos bancos centrais tem para o mundo capitalista o mesmo efeito da queda do muro de Berlim para o mundo comunista.
Em pouco tempo quebraram-se tabus, mudaram-se os pre-conceitos e fez-se o que era impensável fazer-se! Decide-se nacionalizar bancos de um dia para o outro. Inventa-se dinheiro para tentar evitar o inevitável. Só não se nota a desvalorização no câmbio porque todos os bancos centrais o estão a fazer concertadamente. Socializam-se os prejuízos depois de se terem privatizado os lucros. Enfim, é o fim do capitalismo tal como o conheciamos e morreu por implosão, tal como o comunismo.